家電消費(fèi)網(wǎng)3月31日訊 3月28日，九陽(yáng)股份(002242)發(fā)布的2024年度報(bào)告顯示，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入88.49億元，同比下降7.94%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.06億元，同比大幅下降68.55%。這被投資者稱為九陽(yáng)“18年來(lái)最差”年報(bào)，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)其未來(lái)發(fā)展前景的關(guān)注。

　　銷(xiāo)售費(fèi)用猛增研發(fā)費(fèi)用下降  九陽(yáng)股份2024年遭遇顯著的增長(zhǎng)瓶頸

　　從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，九陽(yáng)股份在2024年遭遇了顯著的增長(zhǎng)瓶頸。雖然營(yíng)業(yè)成本同比下降8.75%，使得毛利率小幅上升0.66個(gè)百分點(diǎn)至25.50%，但銷(xiāo)售費(fèi)用的激增成為拖累利潤(rùn)的主要因素。報(bào)告期內(nèi)，九陽(yáng)股份的銷(xiāo)售費(fèi)用高達(dá)15.06億元，同比大幅上漲13.43%，銷(xiāo)售費(fèi)用率也隨之攀升至17.02%。與此同時(shí)，公司的研發(fā)投入?yún)s同比下降7.19%至3.61億元，研發(fā)費(fèi)用率降至4.08%。管理費(fèi)用也小幅上漲0.92%。

　　

 

　　九陽(yáng)股份的核心業(yè)務(wù)板塊幾乎全線下滑。營(yíng)養(yǎng)煲系列、西式電器系列、炊具系列、其他及其他業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入均出現(xiàn)同比下降，僅有食品加工機(jī)系列的營(yíng)收實(shí)現(xiàn)了1.84%的微弱增長(zhǎng)。尤其值得關(guān)注的是，西式電器系列和炊具系列的營(yíng)收同比降幅更是超過(guò)25%，該公司在多個(gè)主力產(chǎn)品線上都面臨著巨大的市場(chǎng)壓力。

　　九陽(yáng)股份將營(yíng)收減少歸咎為“市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，市場(chǎng)趨于飽和”。對(duì)利潤(rùn)的大幅下滑，九陽(yáng)股份并未給出明確解釋。在投資者看來(lái)，銷(xiāo)售費(fèi)用的顯著增加，以及研發(fā)投入的減少，印證了公司在激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，試圖通過(guò)加大營(yíng)銷(xiāo)力度來(lái)維持份額，然而效果并不理想。研發(fā)投入的縮減，為該公司未來(lái)的產(chǎn)品創(chuàng)新和技術(shù)升級(jí)埋下了隱患。

　　

 

　　“18年來(lái)最差”年報(bào)  投資者對(duì)九陽(yáng)股份未來(lái)發(fā)展擔(dān)憂

　　年報(bào)發(fā)布后，投資者反應(yīng)強(qiáng)烈，在雪球等平臺(tái)上表達(dá)了對(duì)九陽(yáng)股份業(yè)績(jī)的失望和對(duì)未來(lái)發(fā)展的擔(dān)憂。不少投資者直言“一年不如一年”，質(zhì)疑公司在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中逐漸失去優(yōu)勢(shì)。一位投資者對(duì)比發(fā)現(xiàn)，九陽(yáng)股份2020年的營(yíng)收112億元、凈利潤(rùn)9.4億元，2024年下滑至營(yíng)收88.49億元、凈利潤(rùn)1.06億元，下滑幅度令人震驚，加劇了投資者對(duì)其未來(lái)盈利能力的擔(dān)憂。

　　“發(fā)布了18年來(lái)最差年報(bào)，九陽(yáng)該何去何從?”一位投資者發(fā)出了這樣的疑問(wèn)。九陽(yáng)股份2008年上市，其2007年的凈利潤(rùn)為2.69億元，遠(yuǎn)高于2024年的1.06億元。

　　“每年被吃一些份額，和2020年比，營(yíng)收少了20多個(gè)億。現(xiàn)在量?jī)r(jià)齊跌，毛利率持續(xù)下滑，而費(fèi)用一旦增加，直接導(dǎo)致利潤(rùn)幾乎消失。這或許也反映出，九陽(yáng)在一些品類上并未建立起真正的消費(fèi)壁壘。”部分投資者對(duì)九陽(yáng)股份核心競(jìng)爭(zhēng)力和產(chǎn)品差異化能力感到擔(dān)憂。(杜佳)