暴風集團，曾是一家非常風光的公司。它的暴風影音播放器曾是每臺電腦的必裝軟件;2015年3月在創(chuàng)業(yè)板上市后，它曾創(chuàng)下40天36個漲停的記錄，市值最高的時候還一度超過400億元。當初有多風光，現(xiàn)在就有多狼狽。繼公司實控人被抓之后，暴風集團又攤上一件大事：面臨暫停上市風險。

　　極度缺錢的暴風

　　根據(jù)8月29日晚暴風集團發(fā)布的半年報，公司2019年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入8359.29萬元，同比下降89.44%;凈利潤(即歸屬于上市公司股東的凈利潤，下同)為-2.64億元，而去年同期為-1.06億元。此外，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額、基本每股收益均大幅下滑，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)更是為-2.39億元。如果暴風集團不能改善當前的狀況，導致2019年末的凈資產(chǎn)為負，公司股票則存在被暫停上市的風險。

　　8月30日收盤，暴風集團報4.98元，下跌6.74%，最新市值16.41億元。

　　目前暴風集團各項業(yè)務萎靡不振，加上上月公司曾公告，實際控制人馮鑫因涉嫌犯罪被公安機關采取強制措施。無人掌舵的暴風集團如何才能實現(xiàn)自救?

　　分產(chǎn)品或者服務來看，2019年上半年，暴風集團銷售商品收入下降95.31%、廣告收入下降59.68%、網(wǎng)絡付費服務下降62.40%。對于以上產(chǎn)品或服務收入的下滑，暴風集團均提及受互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的整體沖擊，融資渠道受限等原因。

　　暴風集團到底有多缺錢?財務數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-349.22萬元，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-874.68萬元，只有投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為正，不過僅有494.40萬元。粗略估算就可看出，2019年上半年，暴風集團現(xiàn)金流量凈額為負。

　　其實從7月份北京法院審判信息網(wǎng)發(fā)布的兩份執(zhí)行裁定書就可看出暴風集團的窘境，作為曾經(jīng)的“妖股”，竟然因為沒有可供執(zhí)行財產(chǎn)而被法院列入失信被執(zhí)行人名單。

　　說回業(yè)務本身，暴風集團的TV業(yè)務及廣告業(yè)務、網(wǎng)絡付費服務的經(jīng)營狀況并不好。其中暴風智能一直處于虧損狀態(tài)。

　　今年4月份，有媒體報道稱，由于融資進度問題，多位暴風TV員工表示各自收到了總部正式發(fā)出的“遣散”通知，隊伍宣布解散。盡管暴風集團否認，但是質疑仍在，而且長期以來暴風智能的融資問題并沒有解決。

　　7月28日，暴風集團在另一份公告中提到，暴風控股將其持有的暴風智能6.748%的股權轉讓給忻沐科技。本來擁有優(yōu)先認購權的暴風集團選擇放棄。而且由于風迷投資撤銷暴風集團在暴風智能董事會1名董事的提名權，暴風集團因此失去了對暴風智能的實際控制權，這導致暴風智能不再納入暴風集團合并報表范圍。

　　TV業(yè)務日漸偃旗息鼓，作為廣告業(yè)務及增值服務的另一支柱暴風影音的情況又怎么樣呢?

　　從當前中國的市場情況來看，經(jīng)歷過版權大戰(zhàn)之后的視頻網(wǎng)站市場形成了愛奇藝、騰訊視頻、優(yōu)酷三足鼎立的局面，盡管這三家仍處于虧損狀態(tài)，但是為了爭搶用戶，仍投入巨資打造自制綜藝、自制影視劇，反觀暴風集團，則口袋空空、有心無力。

　　但是沒有內(nèi)容怎么辦?只能游走于侵權邊緣。半年報顯示，暴風集團陷入多起侵權訴訟中，被侵權方包括北京愛奇藝科技有限公司、保利影業(yè)投資有限公司、上海美術電影制片廠有限公司、北京紫禁城影業(yè)有限責任公司、上海聚力傳媒技術有限公司等多家影視公司或平臺。

　　內(nèi)容不行，暴風集團還試圖改善軟件本身的播放體驗。今年6月份，暴風影音發(fā)布了一個全新的極簡版本——暴風影音16，其特點是安裝速度快、內(nèi)存占用小，并且砍掉了在線視頻，去掉了捆綁和廣告。只是在沒有內(nèi)容支撐的情況下，單純的播放器軟件對用戶到底還有多少吸引力?還能給暴風集團帶來多少收益?

　　誰會是救世主?

　　暴風影音誕生于2003年，至今已陪伴中國網(wǎng)民走過16年，暴風集團因為這款軟件成功登陸資本市場，馮鑫的野心也開始顯露出來，企圖將暴風集團打造成一家互聯(lián)網(wǎng)娛樂平臺，建造生態(tài)帝國。

　　2015年5月，上市后的暴風提出全球DT大娛樂戰(zhàn)略，并在當年完成了VR、TV、秀場、視頻和文化五大業(yè)務的布局。2016年6月，暴風體育成立，并將中超、CBA、德甲在內(nèi)的11項具有超高商業(yè)價值賽事版的部分版權收入囊中，后來馮鑫還曾試圖收購稻草熊影業(yè)，但是因證監(jiān)會否定而作罷。

　　不過這并沒有影響到馮鑫。2016年9月25日，在暴風搖滾嘉年華上，暴風集團CEO馮鑫宣布，暴風將堅持N421的戰(zhàn)略，立足于影音、VR、TV、體育等四大平臺，以DT為核心提升服務效率，優(yōu)化用戶體驗，努力打造全新、有趣、不一樣的互聯(lián)網(wǎng)娛樂。

　　但是VR、體育業(yè)務在“燒”了很多錢之后，最終走向終結，TV雖被馮鑫視為暴風集團的未來，但是在競爭激烈的電視市場及視頻網(wǎng)站領域，暴風集團遲遲未能獲得融資，再加上本身資金實力偏弱，在市場的競爭中慢慢變得平庸。

　　作為一家上市公司的掌舵人，從企業(yè)上市的高光時刻，到急速下滑，馮鑫在《三年大考，暴風雨中的暴風——馮鑫的內(nèi)部兩小時長談》中進行過總結：由于團隊零經(jīng)驗，導致公司最有價值的能力沒有被釋放;對債券融資和股權融資沒有明確的認識;在業(yè)務布局上也貪婪。

　　不過，還沒等馮鑫的自我糾正產(chǎn)生效果，此前的急功冒進開始殃及馮鑫自身和暴風集團。

　　此前為了收購MP&Silva Holdings S.A。(MPS)，補全體育業(yè)務板塊中的版權，暴風集團子公司暴風投資與光大資本簽訂合作框架協(xié)議，約定與光大資本及其關聯(lián)方設立產(chǎn)業(yè)并購基金，出資47億元收購MP&Silva Holdings S.A。(MPS)股東手中65%的股權。

　　之后，光大資本、暴風集團與各合伙人簽署了相關協(xié)議，成立浸鑫基金，由光大資本子公司光大浸輝、暴風投資、上海群暢金融服務有限公司擔任GP，光大浸輝擔任執(zhí)行事務合伙人。

　　按照當初的協(xié)議，暴風集團和其當家人馮鑫為光大資本的投資兜底，承諾MPS收購后注入上市公司，而光大資本又為優(yōu)先級合伙人兜底，承諾了35億的差額補足義務。但收購后不到三年，MPS就遭破產(chǎn)清算，暴風集團的境況也早已不復往日，無力兌現(xiàn)承諾。

　　MPS破產(chǎn)后，相關基金已于今年2月25日到期，無法退出的兩名優(yōu)先級合伙人要求光大資本兌現(xiàn)35億元差額補足義務。這導致光大證券2018年計提了14億元預計負債及1.21億元的其他資產(chǎn)減值準備，使得凈利潤驟降11.41億元。

　　今年5月份，光大浸輝及上海浸鑫以暴風集團和馮鑫不履行回購義務為由將其告上法庭，索賠約7.5億元。此前馮鑫因涉嫌犯罪被公安機關采取強制措施，據(jù)多家媒體報道稱，也與上述收購案有關。

　　馮鑫與樂視網(wǎng)實控人賈躍亭是山西老鄉(xiāng)，兩家公司業(yè)務上也多有重合，暴風集團與樂視網(wǎng)均涉足電視、影視、體育等領域，外界普遍將暴風公司稱為“小樂視”。巧的是，29日晚樂視網(wǎng)也公布了半年報，凈利潤虧損達100.46億元。

　　如今暴風集團已處在懸崖邊上，各項財務數(shù)據(jù)全面下滑，掌舵人被采取強制措施，未來公司將走向何處?